50. Analyse de sensibilité

50. Analyse de sensibilité

Monnaies étrangères

Le Groupe effectue certaines transactions libellées en monnaies étrangères. De ce fait, il se crée une exposition aux fluctuations des taux de change. Les expositions aux taux de change sont gérées dans le cadre des paramètres figurant dans des directives approuvées en utilisant des produits dérivés.

Le Groupe est principalement exposé à l'USD et à l'EUR. Le tableau ci-après détaille la sensibilité du Groupe à une hausse ou une baisse de 10 % (2007: 5 %) de l'USD et à une hausse ou à une baisse de 10 % de l'EUR par rapport à monnaie de présentation. Les taux de sensibilité utilisés correspondent à la fluctuation considérée par le management lorsqu'il effectue des analyses de risque. L'analyse de sensibilité prend uniquement en considération les actifs monétaires ouverts en monnaie étrangère et ajuste leur contre-valeur à la date de bouclement par rapport à une fluctuation des taux de change précitée. L'analyse de sensibilité comprend les prêts externes ainsi que les prêts effectués à des sociétés du Groupe à l'étranger où la devise du prêt est dans une devise différente de la monnaie fonctionnelle du prêteur ou de l'emprunteur. Un nombre positif indique une augmentation du profit après impôt où la monnaie étrangère s'apprécie par rapport à la monnaie de référence.

Taux d'intérêt

L'analyse de sensibilité ci-après a été déterminée sur la base de l'exposition aux taux d'intérêts pour les instruments financiers à la date du bilan et par rapport à un changement prenant place au début de la période et maintenu constant tout au long de l'année pour les instruments financiers qui ont un taux flottant. Les fluctuations de taux suivantes ont été retenues pour établir l'analyse de sensibilité et correspondent à l'estimation retenue par le management en matière de fluctuation de taux d'intérêt:

USD: 100 points de base (2007: 100 points de base)

EUR: 100 points de base (2007: 50 points de base)

CHF: 50 points de base (2007: 50 points de base)

Si les taux d'intérêts avaient été plus hauts/bas des fluctuations possibles précitées de taux d'intérêts et que toutes les autres variables soient maintenues constantes:

le bénéfice après impôt pour l'exercice clos au 31 décembre aurait augmenté/diminué de kCHF 1 274 (2007: augmentation/ diminution de kCHF 1 927). Ce chiffre s'explique principalement par l'exposition sur les liquidités.

les capitaux propres auraient augmenté/diminué de kCHF 83 (2007: augmentation/diminution de kCHF 228) dû principalement au fait que les titres en portefeuille disponibles à la vente correspondent à des instruments de dette.

Cours des actions

Le Groupe n'est pas exposé au risque de cours des actions.